中信证券(600030.CN)

中信证券海外市场投资策略:“重回”增长

时间:20-09-08 08:39    来源:一财网

中信证券(600030)指出,中报季后,整体看受益于疫情的线上电商、医疗健康、必选消费等盈利符合投资者预期,而可选消费(服饰、家居等)和科技硬件龙头(消费电子)超预期。市场在经历了上半年估值极端分化后,下半年的配置预计还是遵循“增量资金”模式,而非存量博弈(风格切换)。市场会给“确定性”一定溢价,但相关经济基本面复苏是下半年更重要变量。中国经济恢复下,“内循环”可能在三个领域持续超预期:1)“境外消费”境内化的国内休闲和可选消费;2)投资驱动的周期品;3)高景气赛道的医药和线上化的科技龙头。